Методи за оценка на инвестиционни решения

ММетодите за оценка на инвестиционни решения се делят на статични и динамични. Статичните методи за оценка на проекти не отчитат стойността на парите във времето. Т.е при тях приемаме, че стойността на 1 лев днес е равна на тази на 1 лев след 1 година например. Това е сериозен недостатък на тези
методи и затова в практиката далеч по-голямо приложение намират динамичните методи. Това са методи, които отчитат стойността на парите във времето и това ги прави с далеч по-голямо практическо приложение. Първият от динамичните методи е методът на нетната настояща стойност, В съвременния инвестиционен анализ се приема, че методът на нетната настояща стойност е с най-голямо практическо приложение. Той е водещ показател за оценка на ефективността на инвестиционни проекти, тъй като той в най-голяма степен показва в каква степен се е повишило благосъстоянието на собствениците (акционерите) на фирмата. При този метод се установява дали сумата от дисконтираните нетни парични доходи за целия срок на икономически живот на проекта превишава сумата от дисконтираните инвестиционни разходи. Формулата за изчисляване на показателя “нетна настояща стойност за инвестиция, която има повече от един паричен поток има вида:

Критерият за оценяване и класиране на проектите при разглеждания метод е: максимална положителна нетна настояща стойност. На тази основа се извежда следното правило за вземане на решение:

NPV>0 – проектът се приема
NPV<0 – проектът се отхвърля
NPV=0 – проектът е на грани
ц
ата изгоден/неизгод
е
н

и
е необходим допълнителен анализ.
Положителната нетна настояща стойност свидетелства за ефективно изразходване на ресурсите. Тя показва абсолютния прираст на богатството на акционерите инвес
тирали с
вои капитали в прое
кта.
Отрицателната нетна наст
ояща сто
йност означава, че сумарните разходи по проекта превишават сумарните приходи при дадена възприета норма на дисконтиране. Следователно такъв проект няма да доведе до нарастване богатството на акционерите и следователно трябва да бъде изоставен.
При NPV=0, проектът нито ще повиши нито ще намали благосъстоянието на акционерите, следователно такъв проект трябва още веднъж да бъде огледан, преценен от повече страни, за да може да се стигне до окончателно решение за неговото приемане или отхвърляне.
Основните предимства на метода на